猪猪留言杂谈

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原创 绣眼是鸟

一、近期生猪期货暴跌昨天3月生猪期货10.355元/kg，跌3.9%，5月是11.265元/kg，跌2.21%。大家对春节后的生猪价格极度悲观呀。20家上市猪企（简称猪20）1月商品猪出栏量1714万头，环比-8.65%，同比增9.54%。而牧原1月出栏环比是微增的，主要是温氏等其他上市猪企环比减少。按我的统计，温氏等19家上市猪企减少主要是12月份超卖导致1月份减少，另外1月涨价，部分散户预期2月份还是延续涨价，所以惜售，赌2月上半月春节前的生猪行情。看1月份的压栏指标是-3.73%，对应得上。牧原2-5月份商品猪出栏计划环比也是减少的。只是因为1月份猪价12.57元/kg，环比12月份涨10%，牧原加大了销售力度，看牧原1月出栏均重下降很厉害，把能卖的，在猪价高的时候都卖了。从上市公司的出栏数据看，我觉得悲观过度了，猪并没有多到让猪价维持2到3个月的11元一下。3-5月份的猪价可能还是维持在11-12元之间。中位数可能在11.5元左右。如果3-4月份的猪价维持在11元以下，对下半年的生猪行情，反而是好事。二、海大对26年生猪价格预测1、25年行情回顾猪价震荡下跌，仔猪先涨后跌：前期能繁母猪存栏环比增加，25年生猪供大于需，全国猪价震荡下跌，全年均价13.77元/公斤。
产能持续兑现，二育阶段波动：产能增加，市场供应充足，上半年二育情绪较高，下半年市场逐渐回归理性。
冻品库存上升，消费难撑猪价：整体消费市场对猪肉需求增幅有限，难以对价格形成有力支撑。
2、2026年行情展望
供应压力增强，出栏均重降低：2026年全国理论出栏量同比增加5.0%；受国家出栏体重要求，预计商品猪出栏均重小幅降低。
消费增长乏力，冻品相对稳定：2026年猪肉消费或以季节性波动为主；屠宰企业或逢低补充冻品库存，冻品库容率相对稳定。
供需关系回暖，猪价逐步回升：2026年上半年供应宽松，猪价将低位调整，产能去化促下半年价格上涨，有望冲击15元/公斤。
养殖成本或仍有下降空间，饲料成本维持低位，养殖成绩改善，固定成本稳中趋降
猪价短期可能会而大范围二育或主动压栏，而改变阶段性供应节奏。
三、猪肉对CPI的影响
统计局公布26年1月全国居民消费价格同比上涨0.2%，其中食品价格下降0.7%，其中猪肉价格同比下降13.7%，影响cpi下降约0.28个百分点。鲜菜价格上涨6.9%。以后到饭店点个菜，会不会发生肉比菜多的情况。哈哈
猪肉价格环比上涨1.2%，影响CPI上涨约0.02个百分点。猪肉在cpi中的影响占比一直在缩小。
……
1、牧原股份。牧原1月的生猪养殖完全成本环比上升，主要因为在冬季加大了疫病防控的投入及费用增加，并且近期生产指标有一定的波动。
翻译过来的大白话是不是，疫情情况有所严重呢？
2、温氏股份。25年营收1038.84亿元，同比减少1.67%，归母净利润52.35亿元，同比减少43.59%，扣非后归母净利润49.38亿元，同比减少48.42亿元。
3、新希望。1月能繁母猪74万头，较上个月减少了1万头，较3季度减少了2万头。

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本主题由 相识满天下(不要 于 26-2-25 10:09 审核通过