生猪产能调控目标下调 猪价何时止跌回升

农业农村部近日发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》（以下简称产能调控方案），将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。业内人士认为，生猪产能进一步减少，猪价有望止跌回升。

3月4日，国家统计局数据显示，今年2月下旬，生猪价格再度下降2.1%。产能何时回归合理区间？猪价何时止跌回升？

生猪产能怎么调

自2000年以来，我国生猪产业已历5次完整周期，第五轮猪周期被称为史上最长猪周期。从历次生猪价格波动及产能调控实践来看，稳定生猪价格的关键在于稳定生猪生产。

新发布的产能调控方案指出，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。

农业农村部数据显示，我国能繁母猪存栏在2022年4月达到4177万头，2024年1月，我国能繁母猪存栏量达4067万头，已经低于此前的4100万头这一目标。

产能调控方案指出，随着生猪生产效率持续提升，猪肉消费趋于稳定，调控方案所设定的能繁母猪正常保有量和波动范围及产能调减等措施已不能很好适应新形势下的生猪稳产保供工作，需要进一步修订完善。

有农业领域专家此前对记者表示，在猪价下行周期尤其需要稳定生产的政策。因为在猪价下行时期，由于亏损、资金的断裂，养殖户在生产管理中缺乏相应的资金投入，这种局面导致一系列连锁反应，如恐慌性的清栏，或者是由于对重大疾病的防控松懈导致产能加速下降等，而这些反应又带来新一轮的产能大幅下降、猪价上涨。

农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示，每次的生猪生产恢复均有经验可循，有针对性的政策措施能够明显缩短生产大幅波动的持续时间。

何时回归理性区间

根据农业农村部数据，截至2024年1月末，全国能繁母猪存栏量4067万头，环比下滑1.8%，已连续7个月回落。按照全国能繁母猪3900万头的正常保有量计算，当前全国能繁母猪存栏量超过160万头。

大宗商品分析机构卓创资讯分析师李晶认为，在假设生猪产能持续下滑的主基调下，2—8月能繁母猪存栏量或累计减少184万头左右。2024年8月，能繁母猪存栏量或减少至3883万头，与正常保有量比较接近。届时，生猪产能调减将接近尾声。

根据卓创资讯数据，2024年1月，养殖端自繁自养一头生猪仍亏损超过百元。据其对未来猪价和成本的预测，养殖端有望在2024年6—8月实现头均盈利超百元。

据了解，能繁母猪存栏量是反映生猪产能的最核心指标。2021年9月农业农村部印发的生猪产能调控实施方案，建立了以能繁母猪存栏量为核心调控指标的生猪生产逆周期调控机制。2024年1月，中央一号文件再次强调“优化生猪产能调控机制”的基调。

全国能繁母猪保有量达到3900万头后还调减吗？根据产能调控方案，之后，相关部门将根据猪肉消费和生猪生产效率等变化情况，动态调整能繁母猪的正常保有量。

有猪企相关负责人坦言：“下调能繁母猪保有量意味着行业供需过剩的局面还未扭转，产能调减还在继续。全国能繁母猪的数量需要保持在合理区间内，数量过少也会引发预警。从目前全国的生猪产能供需情况来看，短期内猪价不会有太大变化。”

猪价景气度有望上升

产能调控方案发布后，资本市场对养猪业较为关注。在A股市场上，3月5日开盘，巨星农牧、益生股份、温氏股份的股价纷纷上涨。

3月5日，光大证券发布研报称，从短期来看，能繁母猪存栏量落入绿色区间，行业有望保障正常利润，不必过分担忧当前生猪产能依然处于大幅过剩状态。对比各轮周期行业去产能的幅度和对应的猪价涨幅，预计本轮猪价景气周期上涨幅度有望超过2009—2011年及2021—2022年，同时在景气持续度上也有望达到2014—2016年的水平。

“产能调节方案里建立了新的产能调节机制。”有长期调研生猪市场的农业分析师表示，“新的机制调节产能的方式更直接，国家有关部门有望直接指导大型养殖企业调减产能，各省份有关部门也有望引导督促生猪产能调控基地，更多的养殖散户可能会加入这个基地，根据政策要求、市场规律来安排生产节奏。”

新希望董事长刘永好认为，2024年下半年，猪肉价格回升到养殖成本线的可能性很大。温氏股份也回应称，当前行业生猪存栏依然处于高位，但是公司总体对猪价保持审慎乐观态度。