发改委接连出手稳猪价，A股猪肉概念股走势分化

　　现代快报讯（记者 谷伟）随着近期猪肉价格快速上涨，A股相关概念股也纷纷大涨。不过，7月4日、5日，国家发改委接连与行业协会、养殖企业及大商所等召开座谈会，研究生猪市场保供稳价工作，并表示正研究启动投放中央猪肉储备，防范生猪价格过快上涨。7月5日，A股猪肉概念股走势明显分化，京基智农（000048）跌停，回盛生物（300871）、赛为智能（300044）、德利斯等跌幅均在5%以上。

　　△记者制图 数据来源：同花顺（300033）ifind

　　猪肉价格大涨，养猪企业收入大增

　　7月4日，农业农村部监测的数据显示，当日全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.74元/公斤，比上周五上升4.8%。这一价格相比今年4月11日的低点，上涨了约44%；相比5月31日的价格，上涨了21%。

　　2019年四季度之后，猪肉价格持续回落。去年10月、11月，猪肉价格一度快速反弹，不过去年12月以后再度回落。直到今年4月至今，出现新一轮快速上涨。

　　7月5日，被称为“猪茅”的牧原股份（002714）发布6月份生猪销售简报，6月实现销售收入87.54亿元，同比大增约53%，并连续第三个月环比增长。猪肉价格上涨是其收入大增的重要原因。该公司6月商品猪销售均价16.53元/公斤，比5月份上升11.16%，相比3月份的11.67元/公斤上涨了约42%。

　　前一日，另一养猪企业金新农（002548）也披露，2022年6月生猪销量合计13.18万头，销售收入合计1.47亿元，生猪销售均价22.15元/公斤，环比变动分别为12.78%、11.93%和8.33%。

　　此前，由于猪价持续走低，去年A股十家生猪养殖企业中有六家亏损。今年一季度，这十家企业更是全部亏损，牧原股份、温氏股份（300498）、新希望（000876）分别亏损51.8亿元、37.63亿元、28.79亿元。

　　随着猪价快速上涨，生猪养殖企业迎来业绩曙光，近期A股猪肉概念股频频异动。7月4日，温氏股份大涨11.82%，正虹科技（000702）、新五丰（600975）、天康生物（002100）、牧原股份、巨星农牧（603477）等多股涨停。

　　弘业期货（001236）金融研究院分析师唐其山对现代快报记者表示，此轮猪价上涨系供应收缩以及市场情绪共同所致，其中生猪存量减少是主因：自去年6月开始能繁母猪存栏转降，今年4月以后进入兑现期，表现为生猪出栏量减少，屠宰企业收购难度逐步增加，拉动此轮猪价上涨。“期间，对后市较好的心理预期进一步强化养殖户压栏惜售心理，市场二次育肥以及肥转母相应增多，短期市场可供出售标猪数量不断收缩，导致猪价越涨越压，越压越涨。”

　　中信证券认为，目前生猪养殖行业已整体实现盈利，随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上，各上市公司业绩底部已过。

　　发改委出手稳预期，猪肉概念股分化

　　在唐其山看来，2018年由非洲猪瘟驱动的超级猪周期已于今年3月份基本宣告结束，此轮猪周期上升周期为2018年5月至2021年1月，下降周期为2021年1月至2022年3月，总周期长度与以往基本一致。从产能、去化和价格表现看，有理由相信上一轮周期底部已过，整体猪价将处于上升通道。

　　不过，快速上涨的猪价也引起有关部门警惕。据新华社消息，7月4日，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，研究做好生猪市场保供稳价工作。7月5日，国家发改委微信公众号发布消息称，针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为，国家发展改革委价格司正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。当日，发改委价格司还与大连商品交易所召开座谈会，研究加强沟通协作，共同做好生猪市场保供稳价等工作。

　　此前，大商所生猪期货主力合约7月4日曾大涨7.71%。不过，7月5日，生猪主力震荡回调，收盘下跌0.16%。当日A股猪肉概念股也明显分化，京基智农跌停，回盛生物、赛为智能、德利斯等跌幅均在5%以上。正邦科技（002157）、巨星农牧、天康生物等仍然大幅上涨。

　　唐其山认为，当前生猪供应量整体收窄趋势相对确定，因此猪价上行、养殖利润打开在情理之中，下半年仍处于产能去化的兑现期，而短期压栏、出栏节奏放缓加剧了供应偏紧局面，冬季肥猪消费旺季亦可能驱动价格进一步上涨。但此轮价格上涨过快也反映出市场的一些“异常”，如近期压栏、二次育肥以及肥转母的量预计将在年底释放，加之疫情不确定因素，可能导致“旺季不旺”情形出现；产能方面，虽然当前能繁母猪存量已处于绿色区域，不过相较于历年猪周期去化幅度而言仍显不足，5月份能繁母猪存栏小幅回升或预示着此轮产能去化结束，“当前母猪群体量多质优，传导到生猪出栏，我们认为明年上半年生猪供应无法支撑偏高猪价。”

　　方正证券则认为，近两周猪价快速上涨超市场预期。但从终端消费来看，屠宰厂走货不畅，消费仍存在进一步恢复空间，“展望后市，我们认为由于近期养殖户压栏惜售和二次育肥行为，生猪产能中短期或有集中释放的压力，猪价存在回调风险。”