Mysteel解读：2022年大蒜供应端量大，后期压力重心在内销

一、2022年供应端呈现双增，剩余库存较去年增加

2022年大蒜主产区秋播大蒜（山东省、河南省、江苏省、河北省）供应端种植面积及产量呈现双增。2021年大蒜种植面积为652.68万亩，同比增幅为9.14%。产量（含蒜种）为869.05万吨，同比增加14.62%。

具体来看，山东产区大蒜种植面积在265万亩，同比增幅为8.16%。山东产区产量为334.91，同比增幅为6.83%。2021年山东金乡产区种植利润在1819元/亩。莱芜产区种植利润在3813元/亩，苍山产区种植利润在3383元/亩。种植面积增加主要受到去年拉尼娜现象导致的“南旱北涝”令山东、河南、江苏、河北省部分地块积水，推迟种植预期令副产区包地户以及农户看到商机，纷纷扩种，从而令种植面积整体呈现增加态势。加之去年冬季冷冻预期变暖冬，大蒜整体苗情长势较好，加之晚种避免了病虫害带来的死棵、虫病现象，今年五月份大蒜呈现丰产。

6月23日Mysteel农产品统计数据显示，山东金乡产区剩余库存为29.9万吨，河南杞县剩余库存量为7.45万吨，江苏邳州产区剩余库存量为6.30万吨，苍山产区为2.68万吨，中牟产区为1.95万吨，莱芜产区为1.67万吨。全国大蒜总体剩余库存在49.26万吨，同比去年同期库存量增加23.15%。综合来看，供应端大蒜头总量在918.31万吨。

二、2022年大蒜收购价格同比下滑38.29%，外围资金涌入令金乡购销活跃

2022年6月份至今，金乡一般混级收购均价为1.66元/斤，同比去年的2.69元/斤下跌1.03元/斤，跌幅为38.29%。价格处于六年间相对偏低点位运行，这吸引了大量外围资金涌入蒜市。加之今年储存结构较去年不同，大户加持加游资充沛，令金乡产区交投活跃，走货速度较快。

三、需求端出口每年消耗70万吨蒜头，后期内销压力仍较大

中国大蒜出口居全球首位，出口量领跑西班牙四倍以上，全球7成国家接受中国大蒜。在进口国家中，中国是唯一的进口来源国，进口地位难以撼动。但即便如此，作为需求弹性小的大蒜，中国当前面临库存大、消化难的问题。具体来看，蒜片平均每年走20万吨左右，一年消耗70万吨蒜头。其他大蒜约消耗200万吨蒜头，大蒜出口总计蒜头消耗量在270万吨。

所以，今年有648万吨大蒜属于内销范畴。夏季库外蒜走量在60万吨每月，叠加6-8月份库外约消耗180万吨新蒜。那么今年的大蒜入库量还在468万吨左右，这个数字有望创近几年新高。如果7-8月份库外蒜持续维持在1.6-1.8元/斤区间运行的话，今年切片量将以刚需为主，没有蒜片去库提振，今年在库压较大的情况下，供需矛盾仍较为突出。

Mysteel农产品预计进入七月份以后各产区大蒜上量将逐渐增加，热度较高的外围资金第一批已经入库结束，后面入场的储存商会越来越理性，高价位运行时间不会维持太久。但受制于今年外围资金介入量较大，价格运行到1.2-1.3元/斤点位的可能性较小，预计今年7月大蒜价格将在1.4-1.6元/斤区间运行。

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