2023年鸡肉消费深度剖析：预期的替代压制，现实的中枢上移

综述：预期的替代压制，现实的中枢上移

在上一轮由非瘟驱动的史诗级蛋白周期中，肉鸡养殖板块走出了供给先行、需求催化的强景气行情，同时也给市场留下了“猪鸡共振”的深刻烙印。然而从非瘟疫后市场的现实演绎来看，需求端的猪鸡替代逻辑并未想象中那么顺畅，主要体现在两个方面：（1）从量来看：2021 年的猪肉消费量的巨幅回升与鸡肉消费量的稳定形成了强烈对比；（2）从价来看：2021 年高量蛋白供给并未引起鸡肉价格的崩塌。

基于现实矛盾出发，我们从主体、场景两个视角对近年国内鸡肉消费基本盘进行了深度剖析并以下结论：市场主体的增效诉求与健康理念、场景消费的持续深入与拓展正在推动国内鸡肉消费中枢的趋势上移。新一轮周期演绎中，猪鸡替代逻辑或弱化，消费理念和消费习惯推动下的中枢上移或转而成为需求端主要矛盾，肉鸡养殖板块有望沿新逻辑开启供需双振的独立景气周期。

“料肉比最低&养殖周期短&低脂高蛋白”的鸡肉完美匹配了自上而下由饲用粮供应趋紧驱动的增效诉求和自下而上由年轻消费者推动的健康消费需求，国内肉类消费的存量和增量有望持续向鸡肉靠拢。

天然优势：吃得少、长得快、营养高

“料肉比最低&养殖周期短&低脂高蛋白”——鸡肉的不可破三角

从效率来看，白鸡和黄鸡的商品代料肉比和出栏天数均明显低于商品猪和肉牛；从营养来看，鸡肉高蛋白低脂特征相较于猪肉尤其明显，因此我们认为在全球现有主流食用肉类中，鸡肉在效率和营养两个维度具备天然优势，长时间维度下全球肉类消费中枢或具备向鸡肉靠拢倾向。

海外经验：从总量和人均两个维度来看，美日肉类消费均逐渐被鸡肉主导

美国作为白羽肉鸡发源地，是目前全球最具代表性的鸡肉消费国之一。从总量来看，美国鸡肉消费量本世纪初超过猪肉消费量，并在上世纪90 年代进而超过牛肉，成为美国的第一大肉类消费品类；从人均消费来看，以白羽鸡肉为代表的禽肉人均消费量已明显高于其他品类。在亚太地区，日本作为传统小农国家，其饮食结构和中国具有较大相似性，早期消费被猪肉主导，但目前从总量和人均两个维度来看，鸡肉已经取代猪肉地位，成为了其国内第一大肉类消费品类。

国内现实：肉鸡出栏中枢持续抬升，鸡肉消费量和占比持续提升

供给侧：维持低速扩张，小白鸡增长较快。根据 USDA 发布供需信息，我国2022年鸡肉总供给为 1494.5 万吨，近 20 年复合增速为2%，整体维持低速扩张趋势。我国鸡肉供给大部分来自自产，其主要产自白羽肉鸡、黄羽肉鸡、817 小白鸡、淘 汰 蛋 鸡 四 个 品 种 。 从 结 构 来 看 ， 四 者 2021 年的产量占比分别为48.4%/30.0%/13.4%/8.0%，其中白羽肉鸡和淘汰蛋鸡的占比较稳定，但由于817小白鸡近年正替代部分快大型黄羽肉鸡需求，817 小白鸡产量占比提升明显，黄羽 肉 鸡 占 比 有 所 下 降 ； 从 出 栏 来 看 ， 四 者2021 年的出栏量分别为65.3/40.4/15.9/2.6 亿羽，其中白羽肉鸡、817 小白鸡近年出栏扩张明显，黄羽肉鸡、淘汰蛋鸡出栏较稳定。

需求侧：总量增长明显但人均消费仍偏低。白羽肉鸡以集团消费、食品加工、快餐使用等 B 端场景为主，黄羽肉鸡则以批发市场的活杀渠道为主，817 小白鸡由于既可屠宰也可活杀，其在上述消费场景中均有涉及。根据USDA 发布供需信息，我国 2022 年鸡肉消费量为 1436.5 万吨，近 20 年复合增速为2%，与总供给增速基本持平。从肉类消费结构来看，国内城镇居民肉类消费中的禽肉占比已由2000年的 21.30%提升至 2020 年的 35.60%，乡村居民肉类消费中的禽肉占比已由2000年的 16.30%提升至 2020 年的 39.00%；从人均消费量来看，国内人均肉用鸡肉消费量已从 2001 年的 7.28 千克/人增长到 10.64 千克/人。综合国内鸡肉供需现状来看，无论从总量、占比还是人均消费来看，国内鸡肉的供给和消费近年均呈现出明显扩张趋势且内部也呈现成出基于效率诉求的结构改变（小白鸡的快速发展）。然而横向对比来看，目前国内鸡肉人均消费水平仍偏低，未来国内鸡肉消费市场仍具备较大扩容空间，下面我们将从主体、场景两个视角对国内鸡肉消费进行深度剖析与展望。

内在矛盾：国内人均肉类消费水平低但饲用粮供应存在瓶颈

纵向来看，进入 21 世纪以来，随着经济快速发展，我国人均GDP 增长迅速，居民收入的提高进而推动了从粮到肉的饮食结构的调整，我国人均肉类消费水平不断提升；横向来看，我国人均 GDP 水平相较美日韩等发达国家仍有较大差距，对应的人均肉类消费水平相较发达国家也有较大差距，我们认为随着国内经济不断发展，我国肉类消费市场仍将面临较大增量空间。另外，肉类消费作为刚性需求，抗经济周期能力较强，因此我们认为肉类消费长期维持较好增长具备较大的确定性。

进一步追溯上游，国内正面临增量肉类需求和饲用粮供应趋紧的内在矛盾。玉米方面，根据 USDA 预测，随着国内玉米饲用消费量的持续增加，22/23 年度国内玉米饲用消费量预计将达 2.16 亿吨，对应内部产需缺口将扩大至1980 万吨；大豆方面，根据 USDA 预测，豆粕饲用消费的快速增长正推动我国大豆进口量持续增加，22/23 年度国内豆粕饲用消费量预计将达 7136 万吨，对应大豆进口量将扩大至9600 万吨。我们认为，虽然国内正在广泛开展扩面积、提单产政策或措施，但是产量有效提升尚需时间，短期饲用粮供应持续趋紧和肉类消费持续增加的矛盾或推动社会消费加速向低料肉比饲养品种的靠拢，鸡肉生产消费规模有望维持较快扩张。

需求迭代：Z 时代入场，消费理念转变推动健康食品需求

2012 年发生的速生鸡事件在 70 后、80 后心中留下了商业化养殖鸡肉不健康的偏见烙印，进而对鸡肉消费造成一定压榨。然而随着90 后、00 后逐渐入场消费，这一偏见已经逐渐淡化，以 Z 世代（通常指 1995-2009 年期间出生的群体）为代表的新生消费群体开始主导市场。 根据尼尔森调查，Z 世代目前正将“健康”作为食品饮料消费首要考虑因素，近四成参访者将“吃得健康”作为食品饮料消费核心价值主张，近三成参访者愿意为“低脂/低卡/低糖”产品支付更多费用，超三成参访者重视食品饮料品牌的健康形象。因此我们认为，在年轻一代的健康消费理念驱动下，肉类消费市场将为低脂高蛋白品种留出更多增量空间，鸡肉有望成为高性价比首选。

另外在健康和品质之外，初入职场的 Z 世代们将“高性价比”也放在前三位的考量因素中。从国家发改委公布的肉类零售价格来看，鸡肉作为高效率肉类，其在国内的零售价格始终低于猪肉、牛肉和羊肉。以 2022 年为例，国内每斤鸡肉的年均零售价格为 12.91 元，相较每斤猪肉/羊肉/牛肉的年均零售价格分别低5.52/29.61/33.38 元。因此从性价比角度出发，鸡肉在年轻消费群体间也具备明显优势。

对于鸡肉 B 端消费，市场将更多目光放在 2015 年前的扩店潮。随着外部餐饮的快速发展，新一轮的扩店潮其实正在以更高强度和更长时间维度展开，消费再起。对于鸡肉 C 端消费，小家电和调理品的完美配合正在解构和重塑鸡肉家庭消费场景，消费习惯的转变将对鸡肉消费造成更为长远的影响。

B 端驱动：西式快餐二轮扩店，中式快餐后发崛起

西式快餐新一轮扩店潮，白鸡消费中枢的核心驱动

在上文分析中我们提到，餐饮端是白鸡下游消费的核心场景之一，而西式鸡肉快餐的引进与扩张是驱动国内白羽鸡肉持续扩张的重要细分场景。目前我国西式鸡肉快餐市场已拥有肯德基、麦当劳等众多海外品牌以及华莱士、正新鸡排等国内品牌（详细信息如下表所示），这些品牌基本均以炸鸡类菜品作为招牌，核心供应商也不乏圣农、泰森、嘉吉等大型白羽鸡肉供应商。

对于白鸡消费，市场习惯将更多目光放在 2015 年前的扩店潮，但我们在细致梳理各品牌单月开店数据后发现，西式鸡肉快餐品牌的新一轮扩店潮其实正在以更快速度展开。

（1）肯德基：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，肯德基在营店数量为9589家，2018-2022 年合计新开店数量为 4723 家，较 2013-2017 年合计新开店数量增加 47.04%。根据百胜中国 2022 年报业绩指引，2023 年肯德基将在中国新净增约1100-1300 家门店，预计较 2022 年新净增门店数量增加19%-40%，开店节奏预计进一步加快。

（2）麦当劳：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，麦当劳在营店数量为5804家，2018-2022 年合计新开店数量为 3119 家，较 2013-2017 年合计新开店数量增加 64.59%。根据麦当劳 CEO 在 22Q4 业绩会议透露，麦当劳计划2023 年在中国净新增门店 900 家，开店节奏预计进一步加快。

（3）华莱士：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，华莱士在营店数量为2.02万家，2018-2022 年合计新开店数量为 1.71 万家，较2013-2017 年合计新开店数量增加 220.39%。

（4）德克士：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，德克士在营店数量为2420家，2018-2022 年合计新开店数量为 1530 万家，较2013-2017 年合计新开店数量减少 13.07%。

（5）汉堡王：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，汉堡王在营店数量为1490家，2018-2022 年合计新开店数量为 887 万家，较2013-2017 年合计新开店数量增加 14.75%。

（6）正新鸡排：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年2 月底，正新鸡排在营店数量为 1.23 万家，2018-2022 年合计新开店数量为 1.31 万家，较2013-2017年合计新开店数量增加 84.17%。

（7）叫了只炸鸡：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年2 月底，叫了只炸鸡在营店数量为 4437 家，2018-2022 年合计新开店数量为 7393 家，较2013-2017年合计新开店数量增加 3200.45%。

（8）叫了个炸鸡：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年2 月底，叫了个炸鸡在营店数量为 4060 家，2018-2022 年合计新开店数量为 7489 家，较2013-2017年合计新开店数量增加 1289.42%。

（9）塔斯汀：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，塔斯汀在营店数量为3519家，2018-2022 年合计新开店数量为 3203 万家，较2013-2017 年合计新开店数量增加 53283.33%。

进一步结合各品牌的开店策略来看，本轮扩店潮并非是单纯的存量市场竞争加剧，不同品牌的客单价、城市布局以及开店选择存在明显差异化选择，其体现为不同价格带、不同区域、不同场景的加速渗透，其所带来的增量鸡肉消费空间可观。从各家不断加快的开店节奏，以及头部品牌的扩店计划来看，未来一段时间国内鸡肉快餐消费或仍将保持较快增长，有望成为白鸡消费扩张的重要驱动力。

中式快餐后发崛起，黄鸡和小白鸡中枢的核心驱动

在西式快餐快速扩张的同时，中式快餐也正在后发崛起。（1）紫燕百味鸡：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年2 月底，紫燕百味鸡在营店数量为 6215 家，2018-2022 年合计新开店数量为 6306 家，较2013-2017年合计新开店数量增加 306.58%。 （2）杨铭宇黄焖鸡米饭：根据窄门宽眼口径，截至2023 年2 月底，杨铭宇黄焖鸡米饭在营店数量为 2514 家，2018-2022 年合计新开店数量为1714家，较2013-2017 年合计新开店数量增加 36.31%。 （3）老乡鸡：根据窄门宽眼口径，截至 2023 年 2 月底，老乡鸡在营店数量为1103家，2018-2022 年合计新开店数量为 915 家，较 2013-2017 年合计新开店数量增加 154.17%。

从开店策略来看，主流中式快餐品牌在客单价、区域和选址方面同样存在差异，且中式快餐不同于西式快餐，部分菜品原料需要兼顾效率和口味，而以817肉杂鸡和快速型黄鸡为代表的中性品类可以有效对接此类需求（比如817 肉杂鸡最初也是为了满足鲁西扒鸡菜品的规格和口味），因此我们认为中式快餐的后发崛起有望成为黄鸡和小白鸡消费中枢的重要驱动因素。

C 端驱动：小家电推动家庭消费，便捷调理品快速兴起

厨房小家电受年轻一代青睐，空气炸锅异军突起。随着第三产业在我国经济结构中的占比不断提升，白领正成为社会的重要构成群体。从各方统计数据来看，在加快的工作节奏下，美食烹饪成为白领的重要兴趣爱好之一，其兼具饱腹、休闲双重属性。在此驱动下，方便快捷的厨房小家电快速兴起，其在小家电领域的关注度仅次于个人护理小家电，年销售量已经超过2亿台。

从趋势来看，国内厨房小家庭近年增速虽有所放缓，但空气炸锅正在异军突起，其相较传统烤箱具备便捷小巧等众多优势，完美契合了年轻群体需求，叠加单价的逐年降低，其销量在近两年实现了爆发增长，线上年销售额目前已经突破20亿元。

以空气炸锅为代表的厨房小家电以煎炸烤功能为主，其可以和以鸡肉调理品为代表的预制产品形成高效联动，鸡米花、鸡排、鸡柳等主流调理品在10 分钟内便可通过空气炸锅等小家电完成烹制，二者正在逐渐解构并重塑鸡肉家庭消费习惯。以鸡肉调理品头部品牌-春雪食品为例，其在 2022 年进一步推出多款鸡肉调理产品，其中多数通过空气炸锅等小家电便可完成烹制，精准契合了现代年轻人的便捷、休闲与美味需求。结合魔镜统计的主要鸡肉制品品牌的线上销售数据来看，鸡肉调理品线上销售在 2018 年以来迎来爆发增长：（1）上鲜：作为春雪食品和京东的合作品牌，上鲜旗下鸡肉调理品近年销售额增长迅速，据魔镜统计数据显示，2022 年上鲜旗下所有调理品在京东的合计销售额已达约7500 万元，较2018年增长 209%。（2）圣农:圣农发展近年加速布局鸡肉深加工产品，目前已经培育出盐酥鸡、嘟嘟翅、脆皮炸鸡等多款爆品，其中嘟嘟翅、脆皮炸鸡自2021年推出以来实现了爆发增长，目前仅京东平台的月销售额就已超过100 万元。（3）泰森：作为全球鸡肉调理品龙头品牌，旗下新奥尔良烤翅、麦乐鸡块等多款产品在2020年以来实现了爆发增长。