【解读】开盘暴跌8%！生猪期货发生了什么？2023年猪价怎么走？

　　开盘暴跌8%！究竟是何原因？

　　周一早盘，生猪期货大幅低开8%，最低价触及17650元/吨，创出近9个月新低；自10月份以来，生猪期货主力从24300元/吨一路下挫，不到两个月时间，累计跌幅达到25%。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>>

　　需求疲软，现货价崩跌是核心原因。上周现货持续走弱，临近周末加速下跌，期价受现货带动多有下跌，但近弱远强分化较为明显。继周末价格下跌后，今日早间生猪现货价格再度下跌0.2-0.7元不等，其中上海生猪现货跌0.4元/公斤，报22.08元/公斤。

　　从供应端来看，央储、进口和冷冻库存均较低，主要增量来自于二次育肥和规模场，因近期屠宰量持续增加，而出栏体重出现回落；从需求端看，则主要源于宏观经济环境和疫情因素带来的冲击。

　　对于猪价下跌，光大期货最新分析称，11月生猪供应增加、需求疲软，猪价下行。12月初，南方市场腌腊需求有所恢复，猪价先涨后跌。春节前生猪市场腌腊需求不及预期，猪价延续下行。目前国内生猪市场供给充裕的情况很难发生本质性改变，猪价反弹缺乏消费支撑，期、现市场疲态尽显。对于春节后的猪价，市场延续悲观预期，预计生猪3月和5月期价后市延续偏弱表现。

　　2023年猪价怎么走？机构竟一致看空

　　展望2023年的生猪市场，徽商期货研究所生猪分析师尉秀告诉记者，从供给端来看，当下的能繁母猪存栏对保障未来一定时期的猪肉供应提供了基础，2023年出栏量或继续增加，但增长空间或不大。短期供需错配等带来的过度压栏和二育在2023年度或将淡化，预估2023年的出栏体重或低于2022年。

　　“从需求端来看，受经济承压及高低猪价落差的影响，预计今年12月及2023年度猪肉消费将有所提升，但伴着消费及饮食结构的变化，牛肉及禽类消费占比或呈上升趋势，一定程度上对挤压对猪肉的消费。”尉秀认为，因此总的来看，生猪供大于求的格局或仍是2023年的主基调，明年猪价或窄幅波动。

　　在2023年报中，国投安信期货也看空生猪价格。由于行业能繁母猪存栏的渐进恢复，预计2023年二季度起生猪行业进入出栏量恢复性增长周期。我们预计能繁母猪存栏的恢复或持续至2023年一季度左右，生猪出栏恢复趋势将持续至2023年底左右。考虑到母猪价格大幅落后于生猪价格涨幅，以及行业现金流偏紧情况，产能端恢复的过程是渐进的、缓慢的，呈现温和复苏情况。综合考虑供应趋势性缓慢增长以及需求边际乐观的情形，我们预计2023年猪价将呈现渐进走弱趋势，猪价波动率相对上年收窄，行业利润跟随猪价下行走缩。