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生猪备货需求进入高峰 价格短期或有较强支撑

2024-10-18

进入春节备货高峰期,需求或有好转,但市场供应压力较大,无法长期形成利好。截至 1 月 19 日,全国外三元生猪价格为 14.1 元/公斤,较上周五上涨0.52元/公斤;全国内三元生猪价格为 13.87 元/公斤,较上周五上涨0.28 元/公斤。截至本周五,生猪 LH2403 合约收盘价 13390 元/吨,周环比上涨1.07%。

据农业农村部监测,1 月 19 日“农产品批发价格200 指数”为124.89,比昨天上升 0.09 个点,“菜篮子”产品批发价格指数为125.86,比昨天上升0.11个点。截至今日 14:00 时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.89 元/公斤,比昨天下降 0.4%;牛肉 71.22 元/公斤,比昨天上升 0.4%;羊肉64.03 元/公斤,比昨天上升 0.1%;鸡蛋 9.65 元/公斤,比昨天上升 0.2%;白条鸡17.75 元/公斤,比昨天上升 1.1%。

二、供应持续宽松,需求跟进不足

(一)生猪去化缓慢,出栏压力持续

12 月生猪出栏量超计划 6.79%完成,1 月出栏计划出栏量达到1125.71 万头,远超去年同期水平,较 12 月实际出栏锐减 9.42%。根据数据推算,仔猪出栏也为市场带来压力,今年 4-9 月全国新生仔猪量同比增长5.9%,这些仔猪将在未来6 个月内陆续出栏。

生猪去产能依旧缓慢,11 月能繁母猪存栏量4158 万头,环比下滑 52 万头,但当前生猪存栏依旧高于 4100 万头的正常保有量。11 月份,全国生猪出栏环比增长 4.2%、同比增长 8.9%。

(二)2023 年猪肉进口创新低

2023 年中国猪肉累计进口 155 万吨,同比下降 11.7%,创5 年最低水平,相比市场整体需求量而言十分有限。一是国内生猪产能过剩,已经超过非瘟前水平,猪肉供应维持宽松状态,能够满足国内猪肉需求,对于进口猪肉的依赖性逐渐降低。二是国内猪价持续低迷致使屠企出现主动入库冻品现象,冻品库存持续偏高,进口冻品价格优势减弱,贸易商资金压力大,对进口猪肉采购积极性降低,进口量维持较低水平。

三、饲料市场偏弱运行,猪价偏弱,养殖端持续亏损

(一)玉米市场

据悉,中储粮集团大量收购玉米的措施对玉米价格上行引导力度偏弱,当前市场运行趋势不明朗,春节后或东北“地趴粮”集中上市或有更有利的玉米收购价格,贸易商建库意愿不强。南方进口玉米到港,长期依旧面临供应压力。饲料企业备货进入尾声,需求支撑减弱,玉米价格难有提振。据中国养猪网数据显示,1 月 19 日玉米价格为 2616 元/吨,与上周五下跌 97 元/吨。

(二)豆粕市场

目前市场焦点集中在南美,巴西降雨充沛,南美大豆供应充足。国内豆粕延续供强需弱格局,国内进口大豆到港,而下游生猪养殖利润维持亏损,但在能繁存栏高位下,下游随采随用,保持安全库存,备货积极性不高。豆粕价格偏弱运行。据中国养猪网数据显示,1 月 19 日豆粕价格为 4356 元/吨,较上周五下跌361 元/吨。

(三)猪价低位,养殖利润持续亏损

饲料成本偏弱,猪价低位震荡,养殖端持续亏损,处于低位。数据Wind数据显示,据 Wind 数据显示,截至 1 月 19 日当周,自繁自养生猪养殖利润为亏损 274.68 元/头,1 月 12 日为亏损 269.48 元/头;外购仔猪养殖利润为亏损204.81元/头,1 月 12 日为亏损 232.73 元/头。

四、后市展望

当前生猪存栏依旧高于正常保有量,去化缓慢。1 月生猪出栏计划较12月有所减少,但冻猪肉陆续投放增加市场供应,华储网发布关于2024 年1 月23日中央储备冻猪肉轮换出库竞价交易有关事项的通知:本次挂牌竞价交易3 万吨。叠加冻品库存高位,生猪供给持续宽松。生猪市场旺季不旺,且临近春节,备货需求进入高峰,情绪端或对拉动现货提供短期支撑,但供需强弱未发生实际逆转前,长期利好无法形成,未来依旧需要关注需求变动。

风险点:生猪去化进程以及出栏情况

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