大蒜   上半年“巨划蒜” 下半年能否蜕变“金蒜头”

　　【文章导读】

　　2022年上半年国内大蒜价格先跌后涨，因供需关系不同，新老货源行情走势相反，1-5月老蒜价格震荡下行，6月新蒜价格上涨。下半年新蒜存储人气高涨，或助推库外货行情上涨，因脱水加工需求量少于预期，预计库内蒜价格先跌后涨。

　　1.上半年老蒜跌、新蒜涨

　　1-5月份全国大蒜均价2.45元/斤，同比下降2.78％。截止到5月31日，全国大蒜均价1.75元/斤，较年初跌36.59％，同比降32.95％。老蒜销售压力逐步增强是导致价格下滑的主要原因。5月中下旬北方晚熟蒜产新后新蒜成交量增加，6月份老蒜基本退市，新蒜入市交易，一方面蒜头干度增加，另一方面需求量增加，从而推动6月份新蒜价格上涨。6月末全国大蒜均价2.06 元/斤，较月初上涨32.12％。

　　2.供应足致老蒜下跌，入库需求助涨新蒜市场

　　上半年整体大蒜供应较充足，其中1-5月老蒜库存余量相对宽松，6月份新蒜上市量同比增加。卓创资讯监测数据显示，1-5月老蒜供应呈现递减趋势，截止到5月31日，2021年入库的大蒜库存剩余量70.37万吨（占期初入库量的16.21％），较2019/2020年同期增加17.28％，较2020/2021年同期减少11.08％。所以今年1-5月冷库蒜销售压力较大，导致价格持续下挫。尤其晚熟蒜大量上市前的5月中上旬，存储商集中售货导致市场供大于求，蒜价跌速加快。

　　6月份新蒜上市流通，夏收大蒜北方蒜区的种植面积同比增加5.54％，总产量802.26万吨（含蒜种），同比增加14.30％，总产量与2020年相差不大（夏收大蒜指2021年秋播大蒜，北方蒜区指山东、河南、河北及江苏四省及周边地区包地耕种）。即便产量同比增加，因6月份入库需求量大于市场有效供应，从而推动6月份产地大蒜价格上涨。

　　1-5月份大蒜市场总需求量为国内外市场刚需，6月份总需求包括刚需及入库需求。卓创资讯统计，上半年大蒜总需求量为494.31万吨，同比增加37.44％。其中3-4月刚需受不可抗力因素冲击同比下降，6月入库需求量达到 296.5万吨，同比增加159.16％。

　　3.下半年库外交易阶段蒜价涨多跌少，库内交易阶段先降后涨

　　下半年大蒜交易分为两个阶段：6-8月份库外交易阶段及9-12月份库内交易阶段。6-8月份行情的主要影响因素是入库需求，存储商认为2022年产新大蒜开秤价格处于近五年以来相对低位且货源品质好，入库风险小，同时产新初期各地蒜价接近农户种植成本线，存在减种预期，因此入库收储人气较旺。预计6-8月份库外蒜价格涨多跌少，呈现上涨—窄幅下滑—震荡—反弹的运行态势。

　　9-12月份冷库蒜价格或先降后涨。预计9月初库存量大概率超过450万吨，目前来看脱水蒜生产量不及预期，不排除最终入库量多于预期水平，届时冷库蒜行情面临走弱风险。因2022年夏收大蒜产新初期交易价格在农户成本线附近，包地大户亏损，因此11月份新季种植面积同比下降的概率较大，对市场有利好提振，冷库蒜价格存在上行可能。但由于入库阶段蒜价上涨，蒜农售货扭亏为盈，新季减种预期下降，预计11-12月份蒜价涨幅有限。

　　综上所述，上半年供过于求矛盾凸显拖拽老蒜价格下跌，新蒜上市时入库需求活跃从而推动蒜价上涨。下半年随着新蒜供应市场，不同交易阶段驱动因素各异，入库阶段的季节性需求或拉动价格走高，库内交易阶段行情因阶段性供需差异则呈现波浪型变化。