生猪现货价格上涨，能否带动期价反弹？

来源：我的焦炭COKE

今日生猪主力合约震荡上行，截至收盘，生猪期价上涨1.21%，报17615元/吨。

据市场消息，自5月中旬以来，生猪价格由15元/公斤快速上涨，短期内突破16元/公斤，截止6月3日，漯河生猪价格突破18元/公斤，创年内新高，半月内上涨3元/公斤，涨幅高达20%。综合测算当前生猪养殖成本在15元/公斤左右，出栏一头120公斤肥猪盈利360元，生猪养殖步入盈利期。能繁母猪产能去化使得2024年全年肥猪供应有所减少，对应2024年二季度猪价逐渐回暖，部分养殖场户开始盈利，母猪产能去化基本结束。

机构如何解读生猪主力合约后续走势？

光大期货：猪价反弹后劲不足

部分白条批发市场今日到货6336头，较昨日减少264头。猪价反弹后劲不足，终端需求接受程度有限仍为当前行情上涨最大阻力，同时月底猪企加量，养户出栏积极性亦高，短期供需利空，猪价或延续弱势运行。技术上，生猪9月合约跌至4月末的价格低点，周线图表关注长期40日均线支撑。短期指标建议关注长期均线和猪价前低17200-17500元/吨位置的支撑，短线可尝试多单参与。

方正中期期货：基差迅速走强，单边暂时转为观望

6月份集团厂出栏环比预计小幅回落，但散户出栏预计增加，当前屠宰水平处于低位，养殖户存在一定压栏行为。中期供需基本面上，此前产业链供大于求局面逐步得以改善，三季度消费大概率环比迎来好转，按照能繁母猪存栏环比变化往后10个月做线性外推，生猪出栏有望在7-8月份继续回落，节奏上去年四季度能繁配怀率环比下降一定程度可能令7月份前后出栏压力大幅缓解。期价上，目前整体估值得以向上修复，基本面供需环比边际出现改善，当前期价或延续宽幅震荡，远月合约盘面育肥利润逐步转正后套保压力偏大。

国投安信期货：关注后续供需端状况，观望

生猪期货盘面减仓反弹，现货报价稳定。盘面跌至前期低点附近，资金出现获利减仓。当前夏季处于猪肉消费淡季，屠宰订单偏差。同时，当前行业出栏体重偏大，二次育肥令压力存在后置风险。建议关注二次育肥补栏及出栏情况，消费情况，期货端暂时观望。

华泰期货：现货维持稳定，生猪期货偏强震荡

目前阶段消费对于生猪价格的影响较大。生猪价格的快速上涨导致消费端对于高价承受能力不足，且消费的走弱目前已经传导至养殖端的出栏数据。未来需要关注在价格下跌之后屠宰量是否有起色，如果消费数据没有起色价格可能会继续承压。

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