24年上半年处于季节性淡季 生猪价格或偏弱运行

12月1日，生猪期货大幅下跌，截止发稿主力合约报14190元，跌幅3.76%。

【消息面汇总】

农业农村部：下一步将重点抓好稳定产能工作，调整优化生猪产能调控措施，落实生猪稳产保供属地责任，稳定土地、环保、金融等长效性支持政策，努力推动生猪产能处于合理区域。

数据显示，截至12月1日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损253.88元/头，11月24日为亏损212.55元/头；外购仔猪养殖利润为亏损151.11元/头，11月24日为亏损115.21元/头。

23年10月末，我国能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7%，已连续10个月回调。

机构观点

华安期货：2023年年底，在生猪出栏、冻品出库和出栏均增加的压力下，生猪价格反弹幅度或有限。2024年上半年需求淡季叠加供给高位，生猪价格难有起色；下半年供应去化叠加需求旺季，生猪价格或有好转。此外，生猪养殖业更多的是比拼“内功”，运用期货衍生工具进行风险管理也是其中重要的一项，建议在盘面出现套保利润时，养殖端可以根据自身成本情况积极进行套保。在近弱远强格局下，盘面或走出反向套利逻辑，关注反向套利机会。

格林大华期货：2024年年初，集团企业生猪出栏压力将明显减弱，预计明年1月市场供给相对温和，叠加元旦前后备货启动，或推升生猪价格呈现阶段性上涨行情。不过，由于冻品库存仍处相对高位，冻品或冲击鲜品消费，上方空间不宜过分乐观。2024年3月之前，市场供给仍相对充足，而冻品入库积极性或大幅下降，有效供给相对增加，叠加季节性淡季，或施压2024年上半年生猪价格偏弱运行。2024年下半年，生猪价格能否转势仍需关注母猪去化速度。目前，母猪去化速度仍不及预期，且养殖成本有望继续下移，养殖企业通过参与卖出套期保值提前在期货盘面锁定销售价格仍是良策。后市需重点关注母猪去化节奏和产业政策调控。